来源：参考消息

　　参考消息网12月31日报道 美国《华盛顿邮报》网站12月27日刊登题为《美国2025年经济展望：5大看点决定来年经济走向》的文章，作者为阿巴·巴特拉伊，内容编译如下：

　　美国经济将以良好的状态进入2025年。通胀正在放缓，经济增长强劲，就业市场也保持着惊人的韧性。现在，经济学家们正关注着下一个大问题——这种情况能持续多久？

　　他们说，问题的答案取决于当选总统唐纳德·特朗普实施一系列新政的速度和力度。许多迫在眉睫的不确定性、尤其是与关税和移民有关的不确定性，可能会以不可预测的方式扰乱经济。

　　穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪表示：“前进道路上肯定会遇到一些风暴。我担心经济的光环会在2025年消失。”

　　尽管经济学家们并不认为2025年会出现衰退，但他们表示，未来几周对来年的经济走向至关重要。他们正在密切关注特朗普入主白宫的过渡期、就业市场、通货膨胀和消费者支出习惯等因素，从中寻找预测经济走向的蛛丝马迹。

　　以下是经济学家在新的一年密切关注的五个领域。

　　1．关税

　　专家们表示，特朗普全面征收关税的计划将是对美国经济的最大威胁之一。

　　这位当选总统发誓要通过征收关税来惩罚美国最大的贸易伙伴——对来自中国的商品加征10%的关税，对从墨西哥和加拿大进口的商品加征25%的关税。经济学家们认为，这可能会迅速提高美国国内的商品价格。从汽车和电器等大件商品到杂货和汽油等日常必需品，都可能很快变得更加昂贵。特朗普在竞选期间还提出可能对所有进口商品征收全面关税。一旦实施，将影响到更多商品。

　　美国右倾智库税收基金会的经济学家亚历克斯·杜兰特对《华盛顿邮报》表示：“关税将让东西变得更贵。这会导致经济萎缩，让人们变得更穷。”

　　据税收基金会估计，新关税加上其他报复性措施，可能会使美国国内生产总值减少1.7%，并导致美国就业岗位减少140万个。

　　2．驱逐移民

　　美国最近的移民激增帮助推动了经济增长，提振了就业市场。但经济学家们表示，特朗普驱逐数百万非法移民和更广泛限制移民的计划可能阻碍劳动力市场的发展。

　　保守派智库美国行动论坛主席道格拉斯·霍尔茨-埃金表示：“在拜登政府执政期间，大量移民涌入美国，这使劳动大军迅速壮大，并使美联储更容易降低通胀。如果特朗普决定对移民加以限制，我们将没有足够的劳动力来填补工作岗位，劳动力市场将再次陷入紧张。”

　　经济学家们说，移民势头放缓将严重损害建筑、酒店和农业等劳动密集型行业的发展，这可能会推高住房、食品以及屋顶维护和油漆服务的成本。美国移民委员会估计，大规模驱逐移民计划仅在建筑行业就可能导致失去150万名工人，约占其全部劳动力的14%。

　　嘉信理财首席投资策略师利兹·安·桑德斯表示：“我们不知道会发生什么……但如果你走特朗普在移民和大规模驱逐问题上的极端路线，毫无疑问，这将给经济增长带来下行压力，给通胀带来上行压力。”

　　3．减税

　　特朗普在第一个任期内签署的全面减税法案将于2025年底到期。美国税务政策中心高级研究员霍华德·格莱克曼表示，这些政策“几乎肯定”会得到延长。

　　但尚不清楚的是，他可能还会出台哪些其他的税收政策。特朗普在竞选期间承诺对家庭和企业实行一系列额外的减税政策，包括取消对小费、加班费和社会保障福利的征税。这些措施可能会推动短期经济增长，提高家庭和企业的收入。

　　不过，根据税务政策中心的一项分析，收益将集中在顶层：最富有的美国人将获得最大收益。如果延长现有的减税政策，年收入超过45万美元的家庭将获得减税收益的一半。

　　尽管如此，专家们表示，他们预计特朗普不会立即进行税务改革。嘉信理财集团首席投资策略师桑德斯表示，考虑到特朗普还致力于降低联邦赤字，他上任后不太可能首先增加债务。

　　4．通货膨胀

　　美联储通过大幅加息在抑制通胀方面取得了长足进展。但最近，通胀下降趋势出现停滞。经济学家们表示，如果特朗普继续推行他的一些更严厉的关税和移民计划，降低通胀的成果可能会进一步遭到破坏。

　　德意志银行估计，如果实施新的关税政策，衡量通胀的核心指标（目前为2.8%）2025年可能会升至3.9%，大大高于最初估计的2.5%。

　　美联储本月作出连续第三次降息的决定，但表示进一步降息将取决于2025年形势的发展。

　　按照美联储青睐的评判指标，目前美国的通胀率为2.4%，低于2022年7.2%的峰值，但仍高于美联储设定的2%通胀目标。

　　5．股市

　　在上一个任期内，特朗普经常吹嘘股市的表现，美股在他的任期内创下新高。但经济学家们表示，股市要再现这样的表现可能很难。

　　在美国总统拜登的领导下，美国股市持续上涨，三大股指（标准普尔500指数、道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数）最近几周都创下历史新高。这使美国最富裕人群的投资组合大涨，使他们能够继续消费，以另一种方式推动经济发展。

　　但股市的全盛时期可能很快就要结束了：在美联储12月中旬暗示正在重新考虑2025年降息的频率后，股市暴跌。经济学家们警告说，任何突发情况、包括阻碍经济增长的政府政策，都可能迅速逆转股市上行趋势。

　　穆迪分析公司经济学家马克·赞迪表示，股市的下滑可能迅速影响消费者支出，进而导致更广泛的经济放缓。（编译/潘晓燕）