来源：Gangtise投研

农夫山泉 农夫山泉2024年上半年收益221.73亿元，同比增长8.4%，但受网络舆论攻击影响，包装饮用水产品收益同比下降18.3%。公司推出纯净水产品，采用绿色包装，并通过广告和宣传活动强化天然水源优势，与中国国家游泳队等合作提升品牌形象。茶派推出新口味茉莉花柠檬茶，尖叫推出新口味功能饮料，农夫果园升级经典产品，水溶C100推出新口味。上半年毛利率为58.8%，同比下降1.4个百分点，主要受纯净水促销、水销量下滑、果汁原料价格上涨等因素影响。公司对水板块长期增长充满信心，但下半年将重点恢复水的销售，预计全年销售指引将下调。果汁行业表现良好，农夫果园、新100、MSC三个品牌稳健发展，但运动饮料上半年表现偏弱。下半年净利润率预计略低于上半年，但仍保持稳健水平。公司坚持长期主义，同时抓住短期机会，在果汁、茶、中饮料和果汁四个品类上进行布局，预计这些品类有长期增长机会。