专题:美国8月非农逊预期 前值大幅下修

  转自:Wind万得

  当地时间周五,在美国8月非农就业报告表现不佳,令市场在降息幅度上产生较大分歧,美股上演大跳水,避险资产全部失效。美元在震荡的交投中小幅上涨,避险的最后方式——现金为王!

  值得一提的是,巴菲特已经示范“现金为王”。

  //  8月非农就业数据不及预期  //

  北京时间9月6日晚间,美国劳工统计局公布了8月非农就业报告,其中显示,美国8月非农就业人数增加14.2万人,低于预期的16.5万人,前值为增加11.4万人;美国8月失业率为4.2%,符合预期,较前值(4.3%)小幅下降,为今年3月以来首次出现下降。

  此外,6月份非农新增就业人数从17.9万人被下修至11.8万人;7月份非农新增就业人数从11.4万人修正至8.9万人。修正后,6月和7月新增就业人数合计较修正前低8.6万人。

  尽管新增就业放缓,失业率仍保持在4.2%的低水平,表明劳动力市场的缓慢降温。

  这些数据使得市场对美联储本月降息的幅度产生了激烈争论。

  美联储理事沃勒表示,考虑到在通胀方面取得的持续进展,以及劳动力市场降温,现在是时候降低联邦基金利率目标区间了。

  有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos分析称,沃勒的讲话没有明确提到25或50基点。倾向于支持一开始就降息25个基点,明确保留在新数据显示进一步恶化时,适时加快降息的选项。

  道明证券的美国利率策略主管Gennadiy Goldberg指出:“这份就业报告可以支持25个基点的降息,也同样为50个基点的降息提供了依据。”

  目前,根据芝加哥商品交易所(CME)的“美联储观察”工具,市场认为美联储降息25个基点的可能性为69%,降息50个基点的可能性为31%。

  伦敦证券交易所集团的数据表明,市场的预期在就业数据发布后发生了明显变化。此前,市场认为降息50个基点的可能性更高,接近43%。如今,较为保守的25个基点降息预测占据了主导地位。

  //  美股上演大跳水  //

  9月6日,美国三大股指全线收跌。截至收盘,道指跌1.01%报40345.41点,标普500指数跌1.73%报5408.42点,纳指跌2.55%报16690.83点。

8月非农就业表现不佳 避险资产美元现金为王  第1张

  科技股全线走低,苹果跌0.7%,亚马逊跌3.65%,奈飞跌2.61%,谷歌跌4.02%,脸书跌3.21%,微软跌1.64%。

  银行股集体下跌,摩根大通跌2.34%,高盛跌1.69%,花旗跌2.56%,摩根士丹利跌2.99%,美国银行跌2.75%,富国银行跌5%。

  能源股普遍下跌,埃克森美孚跌0.42%,雪佛龙跌1.7%,康菲石油跌1.3%,斯伦贝谢跌1.44%,西方石油跌3.19%。

  芯片股表现疲软,博通跌10.36%,阿斯麦跌5.38%,台积电跌4.15%,英伟达跌4.09%,超威半导体跌3.65%,美光科技跌3.37%,高通跌3.37%,英特尔跌2.63%。

  //  黄金不涨反跌  //

  9月6日,黄金市场迎来了剧烈波动,黄金价格在盘中早些时候曾接近历史高点,但随着美国非农就业数据的公布,市场对美联储降息前景的预期有所动摇,导致金价大幅回落。

8月非农就业表现不佳 避险资产美元现金为王  第2张

  花旗研究北美大宗商品主管Aakash Doshi表示,黄金市场在这种情况下处于不稳定状态,交易者们正在争论美联储是否会在9月采取更为激进的降息措施。他指出:“这种不确定性正在影响黄金价格,市场上普遍存在着对降息规模的争论。”

  Barchart高级市场分析师Darin Newsom看跌黄金,认为未来几周金价可能会继续承压。他指出:“短期内,金价在本周低点附近可能会持续盘整,未来的走势仍不明朗。”

  Adrian Day资产管理公司总裁Adrian Day则看涨黄金,预计美国就业增长放缓将进一步推高市场对美联储降息的预期。他指出:“短期内,黄金市场可能会继续走高,直到美联储的会议为止。”

  //  原油失控  //

  原油市场经历了大幅波动,最终录得自去年10月以来的最大单周跌幅。美国就业数据的疲软进一步加剧了人们对经济前景的担忧,进而影响了市场对原油需求的预期。

8月非农就业表现不佳 避险资产美元现金为王  第3张

  瑞穗银行能源期货董事总经理BobYawger对此评论:“就业报告表现疲软,表明美国经济增长可能正在放缓,这直接打压了市场对原油需求的乐观预期。”

  花旗集团分析师Eric Lee进一步指出,OPEC+的减产计划虽然可以在短期内支撑油价,但长期来看,全球市场的供应过剩现象仍会抑制油价反弹。他预计到2025年,布伦特原油价格可能会回落至每桶60美元。

  //  美债收益率全线收跌  //

  9月6日,美债收益率全线收跌,2年期美债收益率跌9.7个基点报3.657%,3年期美债收益率跌7.8个基点报3.536%,5年期美债收益率跌5个基点报3.493%,10年期美债收益率跌2.1个基点报3.713%,30年期美债收益率跌0.2个基点报4.02%。

8月非农就业表现不佳 避险资产美元现金为王  第4张

  短期国债受到青睐,而长期国债则面临看跌压力。

  //  美元上涨  //

8月非农就业表现不佳 避险资产美元现金为王  第5张

  目前,市场的焦点将转向美国8月的通胀数据。分析师普遍预计CPI和核心CPI将环比上涨0.2%。如果通胀数据超过预期,可能会导致美国国债收益率上涨,从而打压黄金价格。相反,低于预期的数据将对黄金构成支撑。如果CPI数据意外走高,美元可能会在短期内继续得到支撑。

  //  巴菲特现金储备创历史最高  //

  值得一提的是,巴菲特已经示范“现金为王”。据二季度的美股持仓报告(13F表),伯克希尔哈撒韦公司账上的现金储备达到了历史新高。

  截至2024年6月30日,伯克希尔哈撒韦公司的股票仓位连续三个季度下降,持仓总市值从3320亿美元降至2800亿美元,而现金和现金等价物达到创纪录的2770亿美元,其中大部分为规模高达2346亿美元的短期限美债,1年及以下的短期限美债由于变现非常迅速,因此被纳入现金和现金等价物类别。

8月非农就业表现不佳 避险资产美元现金为王  第6张