市场营收十年最佳！花旗三季度业务全线“飘红”，投行收入猛增31% | 财报见闻

　　来源：华尔街见闻

　　三季度花旗净利润同比降近9%、EPS降超7%，受累于当季信贷损失拨备同比增加19亿美元、增超9%；当季市场业务收入不降反增1%，其中股市收入增长32%，固收市场收入下降6%仍高于预期；投行业务费用增长44%，体现投资级债券发行持续强劲；服务业务营收增长8%，创单季新高。财报公布后，花旗盘初涨近2%，追随大盘转跌后一度跌逾5%。

　　虽然不良贷款增加拖累了盈利能力，但花旗把握了今年第三季度各类资产波动增长的机会，创造了最近十年最佳交易成绩，市场业务收入不降反增，其他主要业务也都同比增长。

　　美东时间10月15日周二美股盘前，花旗公布2024年第三季度财务数据，以及全年业绩指引。

　　1）主要财务数据：

营业收入：三季度营收203.2亿美元，同比增长近0.9%，分析师预期198.4亿美元。

净利润：三季度净利润32.38亿美元，同比下降8.7%。

EPS：稀释后每股收益（EPS）为1.51美元，同比下降约7.4%，分析师预期1.31美元

信用成本：三季度信贷成本26.75亿美元，同比增长45%，当季净信用损失21.72亿美元，同比增长33%，其中，包括贷款损失准备金（ALL）和无资金承诺的贷款损失准备金在内，信贷损失准备金（ACL）净增加3.15亿美元。

　　2）细分业务数据：

市场：三季度市场业务营收同比增长1%至48.17亿美元，分析师预期46亿美元，其中，固定收益市场、即FICC销售和交易的收入35.78亿美元，同比下降6%，分析师预期35.4亿美元，股票市场收入12.39亿美元，同比增长32%。

服务：三季度服务业务营收50.28亿美元，同比增长8%；其中，债券和交易解决方案的收入36.4亿美元，同比增长4%，证券服务的收入同比增长24%至13.88亿美元。

银行：三季度银行业务营收16.76亿美元，同比增长18%，其中，投资银行业务营收9.34亿美元，同比增长31%，企业贷款营收7.42亿美元，同比增长5%。

财富：三季度财富业务营收20.02亿美元，同比增长9%，其中私人银行业务营收6.14亿美元，同比大致零增长，工作场所服务管理Wealth at Work营收增长4%至2.44亿美元。

USPB：三季度美国个人银行（USPB）业务营收50.45亿美元，同比增长3%，其中品牌卡业务后入27亿美元，同比增长8%，零售服务收入17亿美元，同比下降1%，零售银行业务收入下降8%至5.99亿美元。

　　3）业绩指引：

营收：预计全财年调整后营收仍为800亿至810亿美元。

支出：剔除部分监管成本和处罚，预计全财年调整后支出仍为535亿至538亿美元。

　　财报公布后，花旗周二美股盘前曾涨超1%，开盘涨1.1%，盘初刷新日高时涨超1.7%，但很快追随大盘转跌，午盘指出刷新日低时，日内跌幅略超过5%。

　　三季度信贷损失拨备增加19亿 股市收入增长32% 投行业务费用增长44% 服务营收创单季新高

　　受累于信贷损失拨备增加，花旗三季度净利润和EPS下滑。到季末，花旗的信贷损失准备金（ACL）总额约为221亿美元，较去年同期增加约19亿美元，同比增长9.4%。贷款的合计ACL约为184亿美元，同比增长44.5%。

　　三季度花旗五大业务均同比增长。其中市场业务是最大的惊喜。就在几周前，花旗还预警，三季度市场业务的收入可能下滑。而本次财报显示录得正增长，创该业务至少十年来最高单季营收。虽然固收市场的收入下降，但股市的收入大增30%以上。

　　花旗称，股市收入增长主要受益于优质资产强劲增长、股票衍生品增长和股票现金交易量增加，其中，花旗提供经纪服务的客户优质资产余额增长约22%。花旗的首席财务官（CFO）Mark Mason称，三季度的股票业务业绩得益于指数和个股的交易收益，股票解决方案交易台则得益于股票回购增加，该行的程序化交易和高接触交易活动也出现增长。

　　三季度固收市场收入下降主要受去年同期业绩强劲的基数影响。虽然天然气波动降低导致大宗商品收入下降，但在融资和证券化交易量增加以及承销费增加的推动下，利差产品等固收产品的收入增长5%，部分抵消了固收整体业务的收入同比下滑。

　　银行业务中，花旗指出，投资银行业务的费用三季度增长44%，增长动力是债务资本市场强劲，受益于投资级债券发行持续强劲，以及由于今年早些时候宣布的强劲交易量得以实现而带动咨询业务增长。投行业务的费用增长也受到股权资本市场的推动，它部分抵消了季度中期市场波动导致 IPO 活动减少的影响。

　　评论称，花旗的投行业务已连续两个季度表现出色。和上周五公布业绩的两家的大行摩根大通和富国银行一样，花旗也受益于企业客户的债券和股票发行，推动资本市场的反弹。华尔街的高管们乐观地认为，美联储9月的降息将为更多交易和IPO铺平道路。

　　CFO Mason评论称，该行“在债务资本市场上一直表现强劲”，并且随着客户希望重返市场，该行将继续受益于投资级债券的发行。

　　三季度花旗服务业务营收创单季最高纪录，花旗称，该业务中，净利息收入（NII）基本没有变化，因为存款增加被阿根廷的利率下降所抵消。

　　服务的细分业务债券和交易解决方案中，部分得益于阿根廷比索贬值的影响较小以及跨境交易价值增长 8%、美元清算量增长 7%，当季非利息收入增长41%，部分被NII下降5%抵消。另一细分业务证券服务的增长主要来自，存款量和存款利差增加推动下，NII当季增长23%，以及托管资产增长带动非利息收入增长24%。

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